俄罗斯战争的经济影响波及全球

在乌克兰紧急服务发布的这张讲义照片中, 一辆被烧毁的汽车出现在受损的市政厅大楼前, in Kharkiv, Ukraine on March 1, 2022.

华盛顿(美联社)——莫斯科对乌克兰的战争及其引发的猛烈的金融反弹不仅给弗拉基米尔·普京总统领导的俄罗斯带来了经济灾难.

其影响也威胁着全球经济, 动摇了金融市场，使所有人的生活更加危险，从乌兹别克移民工人到欧洲消费者，再到饥饿的也门家庭.

甚至在普京的军队入侵乌克兰之前, 全球经济承受着一系列负担:通胀飙升. Tangled supply chains. Tumbling stock prices.

乌克兰危机既放大了每一种威胁，也使潜在的解决方案复杂化.

“我们实际上处于未知的领域,’’ said Clay Lowery, 国际金融协会执行副总裁, 一个全球性银行的贸易组织. “我们知道有些后果是我们无法预测的.’’

For now at least, 对全球经济整体的损害似乎相对较小, 如果只是因为俄罗斯和乌克兰不是经济强国的话. 尽管它们是重要的能源出口国, precious metals, 小麦和其他商品, 这两个国家加起来占全球国内生产总值(gdp)的比重不到2%.

大多数主要经济体对俄罗斯的贸易敞口都很有限.S., it’s 0.5% of total trade. For China, around 2.4%.

除非战争出现重大升级——这远非不可能——“对美国的影响.S., 中国和大多数新兴国家应该受到限制,” said Adam Slater, 牛津经济研究院首席经济学家. He foresees only a 0.今年全球GDP下降2%.

Still, 俄罗斯是一个至关重要的石油供应国, natural gas and metals, 这些大宗商品价格上涨肯定会对全球经济造成损害. 欧洲近40%的天然气和25%的石油依赖俄罗斯.

对于欧洲大陆来说, 俄罗斯的战争大大增加了通货膨胀失控的可能性, 又一次经济衰退，或者两者兼而有之.

Here is a deeper look:

An Economic Siege 

普京的侵略激怒了美国和其他国家 西方国家对俄罗斯实施了制裁 对一个主要经济体来说，影响之广和严重程度都是前所未有的. 他们已经将俄罗斯的主要银行赶出了SWIFT国际支付系统, 限制对俄罗斯的高科技出口，并严格限制莫斯科使用其外汇储备.

国际社会对俄罗斯迅速而统一的报复似乎让普京政权措手不及.

“世界——至少大部分国家——正在对俄罗斯进行经济围攻," wrote Carl Weinberg, 高频经济学的首席经济学家.

制裁很快造成了损害. 俄罗斯卢布星期一跌至历史最低点. 存款人在自动取款机前排队，试图从陷入困境的银行系统中取款. 由于无法使用谷歌支付和苹果支付，俄罗斯人被困在地铁线的售票处.

国际金融研究所(Institute of International Finance)预计，俄罗斯经济今年将出现两位数的收缩, worse even than its 7.在2009年的大衰退中下降了8%.

牛津经济研究院表示，从1980年至1988年的两伊战争到1999年北约轰炸塞尔维亚的战争证据表明，乌克兰经济可能会惊人地崩溃50%至60%.

Hard Times for Europe

由于对俄罗斯能源的依赖，欧洲经济现在面临的风险尤其大.

天然气价格飙升 战争开始后的20%, 在之前的增长之上, 现在大约是2021年初的六倍. 汽油价格的冲击正在加剧通货膨胀 swelling utility bills. 其结果是，家庭可支配的钱减少了, 对大流行限制减少和COVID-19病例减少导致消费者支出激增的希望也减弱了.

不断上涨的天然气价格在工业企业中造成了经济学家所说的“需求破坏”, like fertilizer makers, 这需要大量的天然气，现在已经削减了产量. 农民们花更多的钱来运行机器和购买肥料. 德国经济下滑了0.5%.2021年第四季度为7%, 如果它在2022年前三个月再次萎缩，会面临技术性衰退吗.

经济下滑的影响可能会被一个 增加德国国防开支. 作为对俄罗斯入侵的回应, 德国总理奥拉夫•肖尔茨(Olaf Scholz)曾表示，政府将拨出1,000亿欧元(合1,110亿美元)用于武装部队的特别基金，并将国防开支提高到GDP的2%以上.

“价格上涨和负面信心影响的拖累可能会将欧元区的实际GDP增长率从4%拉低.3% to 3.2022年为7%，”贝伦贝格银行首席经济学家霍尔格·施米丁表示.

No Supply Chain Relief

全球从大流行的经济衰退中意外强劲复苏，促使企业争相寻找足够的原材料和零部件来生产产品，以满足不断增长的客户需求. Overwhelmed factories, 港口和货场意味着物资短缺, 航运延误和价格上涨. 俄罗斯和乌克兰工业的中断可能会推迟一切恢复正常的进程.

Mark Zandi, 穆迪分析公司首席经济学家, 他指出，俄罗斯和乌克兰的霓虹灯产量占世界总产量的70%, 对制造半导体至关重要. 这尤其令人担忧，因为世界, 尤其是汽车制造商, 已经在忍受电脑芯片的短缺了吗.

当俄罗斯八年前从乌克兰手中夺取克里米亚时, 霓虹灯价格飙升600%, 不过赞迪指出，芯片制造商已经开始囤积霓虹灯，并寻找俄罗斯供应的替代品.

俄罗斯和乌克兰的钛产量占世界总量的13%, 哪一种用于制造客机和30%的钯, which goes into cars, 手机和牙齿填充物, Zandi said. 俄罗斯也是镍的主要生产国，镍用于生产电动汽车电池和钢铁.

“供应链不可能赶上，”富理律师事务所(Foley)合伙人凡妮莎•米勒(Vanessa Miller)表示 & Lardner LLP专门研究供应链.

邻居的麻烦

冲突和制裁也会损害俄罗斯在中亚的邻国. 因为它自己的劳动力已经老化, 俄罗斯已经转向来自乌兹别克斯坦和塔吉克斯坦等国的年轻移民工人. 这些工人的家庭已经开始依赖他们寄回家的钱——汇款.

即使在2020年疫情最严重的时候，俄罗斯向乌兹别克斯坦的汇款也超过了3美元.根据俄罗斯央行的数据，俄罗斯向吉尔吉斯斯坦提供了90亿美元和20亿美元.

“卢布面临的压力, 银行对外国人的限制以及——从长远来看——俄罗斯劳动力市场的崩溃将对中亚产生直接而深远的经济影响," Gavin Helf, 他是美国驻中亚问题专家.S. 和平研究所(Institute of Peace)本周写道.

Food Supply Strain

乌克兰和俄罗斯占世界小麦出口量的30%, 19%的玉米和80%的葵花籽油, 哪些在食品加工中使用. 俄罗斯和乌克兰的大部分援助都流向了也门和利比亚等贫穷、不稳定的国家.

乌克兰东部农场面临的威胁以及黑海港口出口的中断，可能会在价格处于2011年以来的最高水平、一些国家正面临粮食短缺之际减少粮食供应.

Anna Nagurney, 马萨诸塞大学阿姆赫斯特分校的管理学教授, 称其后果“极其令人不安”.’’

“Wheat, corn, oils, barley, 面粉对粮食安全极为重要,” Nagurney said, “特别是在全球较贫穷的地区.’’

With ports, 机场和铁路线关闭，年轻的乌克兰男子与俄罗斯的入侵作斗争, she asked, “谁来收割? 谁负责运输?"

Rising Prices

乌克兰战争爆发之际，正值美联储(fed)和其他央行面临高风险的时刻. 过去一年通胀飙升的后果让他们措手不及, mostly, 经济出人意料的强劲复苏.

In January, U.S. consumer prices rose 7.5% 这是自1982年以来的最大涨幅. 在欧洲，数据将于周三公布 通货膨胀加速到创纪录的水平.8% 与去年同期相比，使用欧元的19个国家上个月的数据有所下降.

Now, 战争和制裁扰乱了俄罗斯与全球经济的贸易，可能会导致价格进一步上涨, 特别是在能源方面:俄罗斯和乌克兰, Zandi said, 这两个国家的石油产量占全球的12%，天然气产量占全球的17%.

To combat inflation, 美联储将在两周后的会议上开始加息, 扭转其在2020年采取的超低利率政策，以帮助将经济从大流行的衰退中拯救出来. 同样，欧洲央行(ecb)也在逐步退出其应对疫情的刺激措施.

But now? 各国央行必须权衡不断加剧的通胀压力和乌克兰危机削弱经济的风险. In Europe, for now, “任何加息的暗示都是不可能的,’’ Carsten Brzeski, 他是荷兰国际集团(ING bank)全球宏观主管.

Yet the Fed, 人们普遍指责他未能及时认识到通货膨胀的抬头, 会继续从宽松的货币政策转向吗.

除非股市崩盘，或者战争扩大到乌克兰以外, Zandi said, “我不认为俄罗斯入侵乌克兰造成的经济逆流会改变美联储的货币政策.’’